股票交易证券公司徐广福豪赌硅料遭业绩股价双杀大全能源市值缩水1400亿加码先进产能

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　　来源：长江商报

　　曾经风光无限的硅料龙头大全能源（688303.SH），正困在光伏周期中。

　　股价一跌再跌，近日，大全能源采取了措施。其公告称，实际控制人、董事长徐广福自愿承诺自2024年7月23日起6个月内不减持直接持有的公司股份。

　　大全能源的掌门人是一对镇江父子——徐广福和徐翔。父亲徐广福已年过80岁，他带领着公司一步步做成电气行业龙头，儿子徐翔则推动公司向新能源转型，迈上了新台阶。

　　然而，在光伏市场下行周期之下，大全能源遭受业绩与股价“双杀”。2023年、2024年第一季度，公司营收和净利同比双双大降。

　　截至6月28日收盘，大全能源股价报20.39元/股，已跌破发行价，公司市值较高点缩水超1400亿元。

　　大全能源仍在逆势扩张，欲提升先进产能优势，提高效率与质量。

　　上一轮光伏低谷，在徐广福父子坚守下，大全能源挺了过来，并再创辉煌。如今，又一次寒冬之中，徐广福父子能否守得云开见月明？

　　从电气到光伏迈上新台阶

　　1942年，徐广福出生于江苏省镇江市扬中县的新坝镇，初中毕业后，他成为了一名农技员，后来进入大全集团的前身新坝综合厂工作，在这里他一干就是十几年。1984年，工厂改名为扬中市机电器材厂，42岁的徐广福当上了工厂一把手。

　　徐广福目标远大。三年后，在他的主导下工厂改名为镇江市电器设备厂，从生产砂轮、胶木，改为研发制冷压缩机、电缆桥架之类的电器产品。1990年，徐广福更是借助亚运会机会，把产品推入到亚运会场馆建设中，一举打响了公司名气。

　　1993年，徐广福走向国际，和德国默勒公司合资成立了镇江默勒电器。此后，更是推动和西门子、AZZ、赛雪龙等成立5家合资企业，生产直流开关、母线等电气设备。2000年，其将公司改名为江苏长江电气集团，后来又改名为大全集团，成为了电气行业的龙头。

　　但与外企合资，并不意味着有自己的技术，随着年龄渐增，徐广福越来越焦虑，担心公司迟早有一天会被市场淘汰。

　　正在焦虑之际，儿子徐翔注意到了一个在海外兴起的行业——光伏。2000年，读完MBA回国的徐翔加入了家族企业。当得知有欧洲公司转让多晶硅技术时，父子俩力排众议，拿下了这个项目。

　　在徐翔的主导下，大全集团开始了向新能源转型的第一步。2006年，徐翔担任大全集团副董事长兼总裁，并筹建多晶硅工厂。2007年，大全集团在重庆万州投资40亿元建立多晶硅生产基地，次年开始投产。强劲的发展势头下，2010年，大全新能源有限公司在美国纽交所成功上市。

　　在光伏风口上行驶，徐广福父子风光了一段时间。然而，2011年，随着欧洲各国调低光伏补贴，行业一夜之间迎来寒冬。上游硅料价格大跌，同年，大全新能源净利润下滑近一半。

　　在黑暗中前行，徐广福父子终于迎来曙光。2014年末，国家宣布实施光伏扶贫工程，此后政策接二连三推出，国内光伏行业升温。2021年7月，大全集团分拆硅料业务“大全能源”在科创板上市。

　　2022年，徐广福以200亿元财富位列《胡润全球富豪榜》第1119名。

　　硅料价格下降仍逆周期扩张

　　目前，大全能源的主要产品为高纯多晶硅，主要应用于光伏行业，处于光伏产业链的上游环节。

　　在国内光伏行业的高速发展下，大全能源再度狂赚了一波。2021年到2022年，大全能源分别实现营业收入108.3亿元、309.4亿元，同比分别增长132.23%、185.64%；净利润分别为57.24亿元、191.2亿元，同比增长448.56%、234.06%。

　　在此期间，国内多晶硅产能供不应求，大全能源更是掏出巨额资金大力扩张。

　　2021年末，公司与内蒙古包头市人民政府签署协议，计划在当地投资332.5亿元用于多晶硅以及其他产品产能建设，项目分两期进行，一期项目多晶硅产能10万吨，已达产。

　　2023年，公司实现多晶硅产量19.78万吨，产量同比增长47.84%，占当年国内多晶硅产量的13.83%，产量稳居行业第一梯队。

　　然而，这场光伏狂欢去得也很快。在各大厂商的疯狂扩张之下，行业内卷严重，光伏行业“过剩周期”更是提前到来，产业链条上各主材价格迎来持续下跌。

　　2023年，公司多晶硅销量20万吨，同比增长50.48%；平均销售价格（不含税）81.12元/千克，同比下滑64.95%；单位成本48.7元/千克，同比下滑16.84%；高纯多晶硅业务毛利率39.97%，同比下滑34.72个百分点。

　　受此影响，2023年，公司实现营业收入163.29亿元，同比下滑47.22%；实现净利润57.63亿元，同比下滑69.86%。

　　尽管先进产能提升，2024年一季度，公司销售多晶硅53987吨，同比增长113.5%；单位成本45.99元/千克，同比下降13.96%；但单位销售价格（不含税）54.92元/千克，同比下降71.16%。报告期，公司实现营业收入29.82亿元，同比下滑38.6%；净利润3.31亿元，同比下滑88.64%。

　　徐广福父子继续计划扩张。2023年末，大全能源公告称，公司拟在石河子投建项目，合计总投资150亿元，项目达产后预计新增10万吨硅料产能。

　　二级市场上，大全能源的股价坐上了过山车。2021年8月，上市一个月，大全能源股价曾达到91.38元/股的高峰，今年6月28日收盘，公司股价跌至20.39元/股，创下历史新低，并跌破了21.49元/股的发行价。

　　三年来，大全能源股价较最高点跌去了约77%，对应的市值缩水超1400亿元。

　　面对一再下跌的股价，近日，大全能源公告，实际控制人、董事长徐广福自愿承诺自2024年7月23日起6个月内，不以任何方式减持直接持有的公司股份。